Les 50 actions les plus sous-évaluées : screener juin 2026
2026-06-22 · Par Lubin Danilo, fondateur de Lubin Investment
Notre screener analyse 5 000 actions mondiales sur 10 critères FCF. En juin 2026, les actions présentant la plus forte décote par rapport à notre cible d'achat incluent OMAB (ratio prix/FCF 0,6x), CALM (142% de décote), SIGI (63%), RNR et MCY. La décote est calculée comme l'écart entre notre cible FCF x7 et le prix de marché. Une décote élevée n'est pas toujours une opportunité sans risque.
Méthodologie : comment calculons-nous la décote ?
Notre cible d'achat est calculée selon la formule : FCF par action × 7. Ce multiple de 7 est notre référence fondamentale, correspondant à un ratio prix/FCF de 7x — soit un rendement FCF implicite d'environ 14%. La décote est ensuite calculée comme (cible - prix) / prix × 100. Une décote de 50% signifie que notre cible est 50% au-dessus du prix actuel. Attention : cette décote est un écart de valorisation, pas une promesse de hausse.
Top 10 des actions les plus sous-évaluées en juin 2026
| Ticker | Secteur | Prix/FCF | Décote vs cible | Note |
|---|---|---|---|---|
| OMAB | Aéroports (Mexique) | 0,6x | Extrême | Très haut |
| CALM | Farm Products (oeufs) | 5,1x | +142,6 % | Très haut |
| SIGI | Insurance P&C | 5,0x | +63,1 % | Très haut |
| UVE | Insurance P&C | 2,9x | Forte | Très haut |
| RNR | Réassurance | ~2,9x | Forte | Très haut |
| MCY | Insurance P&C (CA) | 3,9x | +64 % | Très haut |
| SKYW | Aviation régionale | 3,9x | Significative | Très haut |
| CINF | Insurance P&C | 7,9x | ~2,8 % | Très haut |
| AIZ | Assurance spécialisée | 9,6x | +11,6 % | Très haut |
| DECK | Chaussures premium | 14,8x | +8,9 % | Très haut |
Répartition sectorielle des actions sous-évaluées
L'analyse de la répartition sectorielle révèle une concentration dans l'assurance de dommages (Insurance P&C) : 6 des 10 premières positions appartiennent à ce secteur. L'explication : les assureurs P&C génèrent du FCF important (les primes sont perçues avant les sinistres) mais le marché applique des multiples de valorisation faibles en raison de l'incertitude des risques catastrophiques. Notre méthode, basée sur le FCF historique, peut donc trouver des décotes importantes dans ce secteur.
Avertissements importants sur la liste
- OMAB (0,6x) : aéroports mexicains soumis à risque politique, réglementaire et de change peso/dollar
- CALM (142%) : FCF gonflé par la crise de grippe aviaire 2022-2024, normalisation probable
- RNR : réassureur exposé aux catastrophes naturelles (ouragans, séismes) — FCF très volatile
- MCY : assureur auto en Californie, exposé aux risques d'incendie et aux réglementations d'État
- SKYW : aviation régionale, cyclicité élevée, exposition aux coûts carburant et aux contrats avec United/Delta
Ce que cette liste n'est pas
Cette liste n'est pas un portefeuille recommandé, ni un classement de qualité absolue. Elle mesure un écart de valorisation à un instant T. Certaines décotes sont justifiées par des risques spécifiques (CALM, OMAB). D'autres reflètent une véritable sous-évaluation de marché sur des entreprises solides (SIGI, AIZ, CINF). La différence entre ces deux cas est l'analyse qualitative approfondie — que notre méthode de notation sur 10 critères cherche à capturer.
FAQ
Pourquoi OMAB a-t-il un ratio prix/FCF de 0,6x ? C'est possible ?
Oui, c'est possible dans des circonstances exceptionnelles. OMAB (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) gère des aéroports au Mexique. Son FCF est très élevé par rapport à sa capitalisation en raison d'une combinaison de facteurs : croissance du trafic post-Covid, concessions longues durées et contexte de valorisation discount sur les actifs mexicains. Un ratio prix/FCF de 0,6x signifie que l'entreprise pourrait théoriquement racheter toutes ses actions avec 7 mois de FCF.
Pourquoi CINF n'est qu'à 2,8% de décote alors qu'il est dans le top 10 ?
CINF (Cincinnati Financial) est une des meilleures assurances P&C de notre screener, très haut noté. Sa décote de 2,8% signifie qu'il est presque exactement au niveau de notre cible d'achat. Il apparaît dans notre classement parce que, malgré une légère surévaluation de 2,8%, il reste l'un des rares actifs avec une valorisation proche de notre cible parmi les très bien notés.
Comment utiliser cette liste concrètement ?
En tant qu'outil d'analyse, pas de recommandation. Elle permet d'identifier les actions où l'écart entre fondamentaux (FCF) et prix de marché est le plus large. L'étape suivante est une analyse qualitative approfondie pour distinguer les décotes justifiées (risques spécifiques) des vraies opportunités de valorisation. Ce travail est à la charge de chaque investisseur.
La liste est-elle mise à jour régulièrement ?
Oui. Notre screener calcule les données en temps quasi-réel sur les prix et recalcule les cibles à chaque publication de résultats trimestriels ou annuels. Le classement des décotes change donc régulièrement. Cette publication correspond au snapshot de juin 2026.
Qu'est-ce qui explique la surreprésentation des assureurs P&C dans la liste ?
Les assureurs P&C génèrent du FCF via les primes perçues avant les sinistres (float). Ce modèle crée un FCF élevé mais irrégulier (les grandes catastrophes peuvent créer des années négatives). Le marché valorise ce modèle avec prudence, créant des décotes structurelles. Notre méthode, basée sur des moyennes de FCF sur plusieurs années, identifie ces décotes comme significatives.
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À propos de l'auteur
Écrit par Lubin Danilo, fondateur de Lubin Investment. Investisseur particulier autodidacte, j'analyse les actions par les fondamentaux depuis plusieurs années et j'investis mon propre argent avec cette méthode. Je l'ai codifiée dans un outil qui juge séparément la qualité d'un business et son prix, à partir de critères inspirés de la littérature financière (Warren Buffett, Michael Mauboussin, Aswath Damodaran).