10 actions à la note parfaite, bradées en bourse en juillet

2026-07-07 · Par Lubin Danilo, fondateur de Lubin Investment

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10 entreprises valident actuellement tous les critères de qualité de mon screener ET se négocient à moins de 5 ans de leur cash flow disponible : Futu Holdings, Yuanbao, Grupo Aeroportuario Centro Norte, Afya, Universal Insurance, RenaissanceRe, Collegium Pharmaceutical, SkyWest, Mercury General et Selective Insurance. Une bonne note ne suffit jamais : encore faut-il que le prix suive.

À retenir

• 10 entreprises de mon screener valident la totalité de mes critères de qualité financière ET se négocient à moins de 5 fois leur cash flow disponible annuel.
• Le secteur de l'assurance domine cette liste (4 entreprises sur 10), un schéma récurrent depuis que je tiens ce classement mensuel.
• Le prix le plus bas de la liste (Futu Holdings, valorisée moins d'un tiers d'année de cash) ne veut pas dire la meilleure affaire : il faut toujours comprendre pourquoi le marché doute.
• Cette liste change chaque mois : certaines entreprises en sortent quand leur cours remonte, d'autres y entrent quand le marché les boude sans raison fondamentale.

Pourquoi je recalcule cette liste chaque mois

Mon screener juge chaque entreprise sur deux axes séparés : la qualité de son business (dix critères financiers concrets, comme la rentabilité, la croissance du cash ou la maîtrise de la dette) et son prix (le P/FCF, c'est-à-dire le prix de l'action divisé par le cash flow disponible qu'elle génère chaque année). Un P/FCF de 5 veut dire que tu paies aujourd'hui l'équivalent de 5 années de ce cash. Plus c'est bas, moins c'est cher, toutes choses égales par ailleurs.

L'intersection des deux, qualité maximale et prix parmi les plus bas du marché, est rare. C'est exactement ce que cette liste traque chaque mois : des entreprises qui cochent toutes les cases financières mais que le marché traite comme si elles avaient un problème.

L'assurance, toujours reine de cette liste

Quatre des dix entreprises viennent du secteur de l'assurance dommages ou de la réassurance : Universal Insurance, RenaissanceRe, Mercury General et Selective Insurance. Ce n'est pas un hasard. Ce sont des métiers cycliques et exposés aux catastrophes naturelles, ce qui pousse régulièrement le marché à les valoriser avec méfiance, même quand leur discipline de souscription reste excellente. J'ai déjà détaillé RenaissanceRe (RNR) sur mon site : un réassureur des Bermudes qui assure les autres assureurs contre les grandes catastrophes, avec une note de qualité maximale.

Le cas Futu Holdings : la plus décotée, pas forcément la meilleure affaire

Futu Holdings, le courtier en ligne basé à Hong Kong, se négocie à peine plus de quatre mois de son cash flow annuel. C'est le prix le plus bas de toute la liste. Mais un prix extrêmement bas n'est jamais gratuit : le marché price ici un risque géopolitique et réglementaire réel, propre aux entreprises chinoises et hongkongaises cotées à l'étranger (restrictions de capitaux, tensions réglementaires, risque de délisting). La même prudence s'applique à Yuanbao, l'assureur en ligne chinois juste derrière dans la liste.

Comment j'utilise cette liste, concrètement

Cette liste n'est pas une recommandation d'achat groupée. C'est un point de départ pour creuser : chaque nom mérite de comprendre pourquoi le marché le boude avant de conclure que c'est une bonne affaire. Un prix bas peut cacher un risque réel (réglementaire, géographique, cyclique) ou au contraire une simple négligence du marché sur une entreprise trop petite ou trop méconnue pour attirer l'attention. La qualité, mesurée par mes dix critères, élimine déjà les entreprises fragiles. Reste à juger, entreprise par entreprise, si le prix compense un vrai risque ou s'il est simplement excessif.

Ce qui a changé depuis juin

Par rapport à mon classement de la mi-juin, la composition de cette liste a bougé : certains noms sont sortis quand leur cours a remonté, d'autres sont entrés à mesure que le marché a continué de sanctionner des secteurs entiers (assurance, aviation régionale) sans changement fondamental dans leurs résultats. C'est le principal intérêt de recalculer ce classement chaque mois plutôt que de le figer une fois pour toutes.

FAQ

Qu'est-ce que le P/FCF utilisé pour établir ce classement ?

Le prix de l'action divisé par le free cash flow (cash flow disponible) qu'elle génère chaque année. Un P/FCF de 5 veut dire que tu paies aujourd'hui l'équivalent de 5 années de ce cash.

Pourquoi l'assurance domine-t-elle autant cette liste ?

Ce sont des métiers cycliques, exposés aux catastrophes naturelles, que le marché valorise souvent avec méfiance même quand la discipline de souscription de l'entreprise reste excellente.

Un prix très bas comme celui de Futu Holdings est-il toujours une bonne affaire ?

Non. Un prix extrêmement bas price généralement un risque réel : ici, un risque géopolitique et réglementaire propre aux entreprises chinoises et hongkongaises cotées à l'étranger.

Cette liste est-elle une recommandation d'achat ?

Non, c'est un point de départ pour creuser chaque dossier. Chaque nom mérite une analyse individuelle pour comprendre pourquoi le marché le valorise ainsi.

À quelle fréquence cette liste est-elle mise à jour ?

Je la recalcule chaque mois à partir des données réelles de mon screener, qui suit plus de 5000 actions dans le monde.

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À propos de l'auteur

Écrit par Lubin Danilo, fondateur de Lubin Investment. Investisseur particulier autodidacte, l'analyse fondamentale me passionne et m'a donné d'excellents résultats. Cela fait désormais trois années que ma performance bat le S&P 500. Mais analyser chaque action me prenait trop de temps : des sites aux données incomplètes, des méthodes de calcul et des critères jamais alignés sur les miens. Et repérer les meilleures actions était tout aussi chronophage, même avec ma liste de critères bien définie. J'ai donc mis mon expérience en développement à profit pour créer ce logiciel, bâtir ma stratégie d'investissement sur les résultats de celui-ci et en faire profiter les gens partageant la même passion que moi. Il juge séparément la qualité d'un business et son prix, à partir de critères inspirés de la littérature financière (Warren Buffett, Michael Mauboussin, Aswath Damodaran).