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Pourquoi la bourse tourne le dos aux gagnants de 2025

2026-07-11 ·

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Depuis le début de l'année 2026, l'argent quitte progressivement les grands gagnants de 2025 (la tech portée par l'IA) pour se replacer sur des secteurs plus terre à terre : l'énergie, l'industrie, la consommation de base. Mon screener avait déjà repéré, avant ce mouvement, des actions de qualité bon marché dans ces secteurs délaissés. Voici ce que ça change.

Le scénario qui se répète : hier la tech, aujourd'hui l'industrie

2025 a été l'année de la tech et de l'intelligence artificielle : les géants du secteur ont porté les indices à bout de bras, souvent à des valorisations très généreuses. 2026 raconte une histoire différente. La tech ralentit après cette envolée massive, pendant que des secteurs plus discrets prennent le relais : l'énergie a gagné plus de 22 % depuis le début de l'année, l'industrie plus de 16 % (portée notamment par Caterpillar), et la consommation de base (Walmart, Costco) affiche 13,3 %. Une rotation qui s'est encore accélérée début juillet, avec un net retour des petites capitalisations (l'indice Russell 2000 surperformant nettement les grands indices), après un premier semestre où elles avaient été largement délaissées au profit des géants technologiques.

Ce que ça veut dire concrètement

Une rotation sectorielle, c'est le moment où les investisseurs déplacent massivement leurs capitaux d'un groupe de secteurs vers un autre, souvent parce que les attentes de croissance ou les valorisations d'un côté deviennent trop tendues, et que l'autre côté paraît délaissé sans raison suffisante. Ce n'est ni un signal d'achat automatique, ni une raison de paniquer sur la tech : c'est un changement de style d'investissement, pas nécessairement un jugement sur la qualité des entreprises concernées.

Ce que mon screener avait déjà repéré, avant le mouvement

Voici ce qui m'intéresse le plus : mon méthode ne prédit jamais les rotations de marché, mais elle avait déjà signalé, bien avant que ce mouvement ne devienne visible dans les indices, des actions de qualité clairement sous-évaluées dans des secteurs aujourd'hui en vogue. Prends Gulfport Energy, une entreprise gazière notée 9 critères sur 10 dans mon screener : elle se valorise seulement 3,1 fois son free cash flow annuel, et mon modèle situe un prix d'achat raisonnable bien au-dessus du cours actuel. Même histoire pour APA Corp, également notée 9 sur 10, à 3,0 fois son free cash flow.

Ces deux entreprises étaient déjà repérables dans mon screener avant que l'énergie ne devienne le secteur vedette de 2026. Ce n'est pas de la chance ni une prédiction réussie : c'est simplement ce que révèle une grille qui compare qualité et prix sans se soucier de ce qui est à la mode sur le moment.

Faut-il suivre la rotation, ou chercher ce qu'elle a manqué ?

C'est la vraie question à te poser. Suivre une rotation après qu'elle a déjà eu lieu, c'est souvent acheter ce qui vient de monter, au moment où la décote a déjà disparu. Ma méthode préfère l'inverse : chercher, secteur par secteur, les entreprises qui cochent encore la qualité ET le prix, qu'elles soient à la mode ou pas. L'énergie de 2026 en est un bon exemple concret : le secteur a grimpé, mais certaines actions individuelles à l'intérieur restent bon marché selon mes critères, simplement parce que le marché ne les a pas encore toutes remarquées.

Comment j'utilise ça dans ma méthode

Je ne fais jamais de pari sectoriel au sens macro. Mais quand un secteur entier devient tendance, je regarde justement s'il reste des actions individuelles bon marché à l'intérieur, avant que tout le monde ne s'y intéresse. C'est exactement le travail que fait mon screener, secteur par secteur, tous les jours.

À retenir

FAQ

C'est quoi une rotation sectorielle ?

C'est le moment où les investisseurs déplacent massivement leurs capitaux d'un groupe de secteurs vers un autre, souvent parce que les valorisations d'un côté deviennent tendues et que l'autre côté paraît délaissé.

Faut-il vendre la tech et acheter de l'énergie maintenant ?

Ma méthode ne fait pas de pari sectoriel macro. Je préfère chercher, secteur par secteur, les entreprises qui cochent qualité ET prix, plutôt que de suivre une tendance déjà largement engagée.

Comment mon screener a-t-il repéré Gulfport Energy et APA Corp avant la hausse du secteur énergie ?

En comparant systématiquement qualité (10 critères fondamentaux) et prix (le ratio prix sur free cash flow) sur des milliers d'actions, sans tenir compte de ce qui est à la mode au moment de l'analyse.

Une rotation sectorielle dure-t-elle longtemps ?

Ça varie. Certaines rotations durent plusieurs trimestres, d'autres s'inversent rapidement. C'est pour ça que je préfère juger chaque entreprise sur ses fondamentaux plutôt que de parier sur la durée d'une tendance macro.

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À propos de l'auteur

Écrit par Lubin Danilo, fondateur de Lubin Investment. Investisseur particulier autodidacte, l'analyse fondamentale me passionne et m'a donné d'excellents résultats. Cela fait désormais trois années que ma performance bat le S&P 500. Mais analyser chaque action me prenait trop de temps : des sites aux données incomplètes, des méthodes de calcul et des critères jamais alignés sur les miens. Et repérer les meilleures actions était tout aussi chronophage, même avec ma liste de critères bien définie. J'ai donc mis mon expérience en développement à profit pour créer ce logiciel, bâtir ma stratégie d'investissement sur les résultats de celui-ci et en faire profiter les gens partageant la même passion que moi. Il juge séparément la qualité d'un business et son prix, à partir de critères inspirés de la littérature financière (Warren Buffett, Michael Mauboussin, Aswath Damodaran).