S&P Global (SPGI) vs MSCI (MSCI) : la comparaison chiffrée
Par Lubin Danilo, fondateur de Lubin Investment
S&P Global et MSCI obtiennent la même note de qualité sur nos 10 critères. Le départage se joue donc sur le prix, et sur ce que tu penses de leurs perspectives.
Les deux actions côte à côte
| Critère | S&P Global (SPGI) | MSCI (MSCI) |
|---|---|---|
| Note de qualité | 9/10 | 9/10 |
| P/FCF | 23.6× | 31.0× |
| Secteur | Financial Data & Stock Exchanges | Financial Data & Stock Exchanges |
| Cours | 424.44 USD | 615.48 USD |
| Capitalisation | 126.3 Md | 45.2 Md |
La qualité : qui valide le plus de critères
S&P Global et MSCI valident autant de critères l'une que l'autre, 9/10. La qualité financière ne permet donc pas de les départager sur nos critères.
Le prix : qui se paie le moins cher
S&P Global se paie 23.6× son free cash flow, contre 31.0× pour MSCI. Un multiple plus bas veut dire que tu paies moins d'années de cash pour la même part d'entreprise. Attention au réflexe : un multiple bas n'est une bonne affaire que si la qualité tient. C'est pour ça que nous jugeons les deux séparément, et jamais l'un à travers l'autre.
Les comptes de S&P Global sont publics : dépôts 10-K auprès de la SEC (EDGAR).
Les comptes de MSCI sont publics : dépôts 10-K auprès de la SEC (EDGAR).
Comment trancher
Il n'y a pas de « meilleure action » dans l'absolu, il y a une meilleure action pour un objectif donné. Si tu cherches la qualité financière la plus solide, suis la note. Si tu cherches à payer le moins cher le cash produit, suis le P/FCF. Si les deux pointent vers la même valeur, le cas est simple. Si elles divergent, tu es en train d'arbitrer entre payer plus pour un meilleur business et payer moins pour un business plus discutable. Les deux fiches détaillées ci-dessous donnent le détail critère par critère pour S&P Global et pour MSCI.
Questions fréquentes
Faut-il acheter S&P Global ou MSCI ?
S&P Global et MSCI valident autant de critères l'une que l'autre, 9/10. La qualité financière ne permet donc pas de les départager sur nos critères. S&P Global se paie 23.6× son free cash flow, contre 31.0× pour MSCI. Un multiple plus bas veut dire que tu paies moins d'années de cash pour la même part d'entreprise. Attention au réflexe : un multiple bas n'est une bonne affaire que si la qualité tient. C'est pour ça que nous jugeons les deux séparément, et jamais l'un à travers l'autre.
S&P Global ou MSCI : laquelle est la moins chère ?
S&P Global : 23.6× contre 31.0×.
Peut-on détenir les deux ?
Rien ne l'interdit, et c'est fréquent quand les deux valident nos critères de qualité. Garde en tête que deux sociétés du même secteur réagissent souvent aux mêmes chocs, donc les détenir toutes les deux diversifie moins qu'il n'y paraît. Cette page est une comparaison chiffrée, pas une recommandation.